“投资者使用知情和共识预测计算一个预测指标，如果预测指标为负，则在公告发布前90分钟买入天然气期货，如果为正，则卖出，并在公告发布前5分钟平仓。”
资产类别: 期货 | 地区: 全球 | 周期: 日内 | 市场: 大宗商品 | 关键词: 天然气
I. 策略概要
投资者使用知情和共识预测来计算天然气期货的预测指标。如果预测指标为负，投资者买入期货；如果为正，则卖出期货，并在公告发布前5分钟平仓。交易在公告发布前90分钟执行。
II. 策略合理性
作者的研究结果表明，根本原因在于知情交易者的准确预测；信息泄露不一定是这种现象发生的原因。
III. 来源论文
What Drives Informed Trading Before Public Releases? Evidence from Natural Gas Inventory Announcements [点击查看论文]
- 顾，库罗夫，上海商学院 – 金融研究中心，西弗吉尼亚大学 – 商学院与经济学院
<摘要>
本文提供了天然气库存公告发布前天然气期货市场存在知情交易的证据。我们研究了交易者是否可以通过处理公开信息来预测即将发布的公告。结果表明，历史预测准确性高的分析师的中位数预测与共识预测之间的差异可以用来预测库存意外。该预测指标解释了公告发布前部分价格漂移，表明公告发布前的知情交易很可能是由卓越的预测能力驱动，而不是由信息泄露驱动。基于该预测指标的简单交易策略可以产生1.26的年化夏普比率。
IV. 回测表现
| 年化回报 | 8.4% |
| 波动率 | 10% |
| β值 | N/A |
| 夏普比率 | 0.84 |
| 索提诺比率 | N/A |
| 最大回撤 | N/A |
| 胜率 | N/A |
