交易商品ETF与股票ETF

“该策略交易SPY（标准普尔500指数ETF）和商品ETF，在股票看涨日后做多商品，做空SPY，持有一天头寸，以利用短期市场趋势。”

资产类别: ETF | 地区: 美国 | 周期: 每日 | 市场: 大宗商品，股票 | 关键词: 大宗商品

I. 策略概要

该策略交易两种ETF：SPY（标准普尔500指数ETF）和广泛的商品市场ETF。在每个交易日开始时，如果前一天股市看涨，投资者则做多商品ETF，做空SPY。头寸持有一天后平仓，旨在利用短期市场趋势以及股票和商品之间的反向关系。这种方法利用每日市场情绪来获取潜在回报。

II. 策略合理性

学术研究表明，股票市场情绪会影响商品ETF的价格，因为它们也在股票市场上交易。虽然理论上套利可以使价格保持一致，但商品ETF及其基础证券在不同的市场中运作。套利者可能缺乏有效跨这些市场执行套利的能力。因此，股票市场的投资者情绪会影响商品ETF的跟踪误差，导致其与基础资产价值出现偏差，并产生由市场情绪而非基本面因素驱动的低效率。

III. 来源论文

商品交易所交易基金中的跨市场投资者情绪 [点击查看论文]

• 陈，伊利诺伊大学芝加哥分校 – 金融系

<摘要>

本研究展示了股票市场的投资者情绪如何影响商品交易所交易基金（ETF）的价格。该研究提供了量化证据，表明商品ETF的跟踪误差在牛市和熊市中存在差异，并且商品ETF的总体跟踪误差对众所周知的情绪指标敏感。该研究利用了基于股票市场和商品市场投资者情绪的盈利交易策略。即使考虑到交易成本，对商品ETF的情绪驱动需求也可能存在，并且这是一种短期现象。这一独特的证据表明，投资者情绪会影响跨市场的资产估值。

IV. 回测表现

年化回报	31.1%
波动率	N/A
β值	-0.226
夏普比率	N/A
索提诺比率	N/A
最大回撤	N/A
胜率	33%

V. 完整的 Python 代码

from AlgorithmImports import *
#endregion
class TradingCommodityVersusEquity(QCAlgorithm):
    def Initialize(self):
        self.SetStartDate(2010, 1, 1)
        self.SetCash(100000)
        
        data = self.AddEquity('SPY', Resolution.Daily)
        data.SetLeverage(5)
        self.market:Symbol = data.Symbol
        
        data = self.AddEquity('DBC', Resolution.Daily)
        data.SetLeverage(5)
        self.commodities:Symbol = data.Symbol
        
        self.data:RollingWindow = RollingWindow[float](2)
        
    def OnData(self, data):
        # store market price
        if self.market in data and data[self.market] and self.commodities in data and data[self.commodities]:
            market_price:float = data[self.market].Value
            self.data.Add(market_price)
            
            if self.data.IsReady:
                prevoius_day_return:float = self.data[0] / self.data[1] - 1
                if prevoius_day_return > 0:
                    self.SetHoldings(self.commodities, 1)
                    self.SetHoldings(self.market, -1)
                else:
                    self.Liquidate()