月末效应（Turn of the Month Effect），即在月末期间股票回报较高的现象，仍是学术界的一个谜团。这种现象在小盘股、大盘股等不同类型的股票中都普遍存在，不仅限于年末或季度末的交易期，且全球30个市场都观察到了这一模式。这挑战了该效应来源于风险提升或利率变化的理论。Ogden（1990）曾提出这一现象可能与收入分配的时间点有关，投资者在月底将资金投入市场，推高了股价，但这一理论受到了质疑。McConnell和Xu的研究表明，这种异常现象没有明确的解释。一些学者认为，该现象与月度养老金资金流动以及交易模型的重新平衡有关，可能会放大这一效应。然而，采用这一策略需要谨慎，因为日历效应可能会随着时间的推移而减弱或出现不可预测的变化。
from AlgoLib import *
class MonthlyMarketTiming(XXX):
def Initialize(self):
self.SetStartDate(1998, 1, 1) # Set the start date
self.SetCash(100000) # Set the initial capital
self.spy = self.AddEquity("SPY", Resolution.Daily).Symbol # Add SPY ETF
self.readyToSell = False # Flag to trigger selling
self.tradeDaysCount = 0 # Count trade days since buying
# Schedule the buy action at the month's end
self.Schedule.On(self.DateRules.MonthEnd(self.spy), self.TimeRules.AfterMarketOpen(self.spy), self.EnterPosition)
# Schedule the sell action 3 trading days after the start of the month
self.Schedule.On(self.DateRules.MonthStart(self.spy), self.TimeRules.AfterMarketOpen(self.spy), self.InitiateSell)
def EnterPosition(self):
self.SetHoldings(self.spy, 1) # Invest all in SPY
def InitiateSell(self):
self.readyToSell = True # Set flag to start counting days to sell
def OnData(self, data):
if self.readyToSell:
self.tradeDaysCount += 1 # Increment the day count
if self.tradeDaysCount == 3: # On the third day, sell
self.Liquidate(self.spy) # Sell all SPY shares
self.readyToSell = False # Reset the flag
self.tradeDaysCount = 0 # Reset the day count
